部落先锋

一、政策趋势（大监管格局形成，开启深耕时代）

国内的环保产业已经迈入2019年，纵观环保产业的发展，2019无疑是一个全新的局面
，水土固废气的大监管格局已形成
。新的格局下，环保产业已从政策播种时代进入到全面的政策深耕时代。

在政策深耕时代
，三个维度的发力将对环保产业的发展起到实质性的推动作用
：

（1）政策的时间维度
：大限将至倒逼产业提速

过去4年
，环保行业涉及水、土
、气、固废处理全方位的政策法规虽然来的有些迟
，但终究还是到位了
。

例如《水十条》、《重点流域水污染防治规划(2016-2020年)》、《全国地下水污染防治规划(2011-2020年)》等。A、到2020年，七大重点流域Ⅲ类水比例达70%以上；B、地级及以上城市黑臭水体控制在10%以内；城市集中式饮用水水源水质达到或优于Ⅲ类比例总体高于93%；C、全国地下水质量极差的比例控制在15%左右
；D
、近岸海域水质优良(一、二类)比例达到70%左右
；E、京津冀区域劣V类下降15个百分点等等。

（2）政策的实施力度：环保督察

种子撒下去了，能不能有所收获，有多大的收获，最终还要看浇水施肥和护养的功夫。所以
，从政策层面看，接下来的重点必然是要在环保政策法规的执行上下功夫，而且这将是生态环境部2019起最重要的工作

。

2019年开始
，以生态环境部为主导牵头的环保督察将会做大大小企业全覆盖，民企和央企也会做到一视同仁
。随着环保相关法律法规的就位，涉及环保的处罚，包括罚款与刑事责任
，将会得到极大落实。

（3）政策的持久性
：督查的常态化

2018年，环保部更名为生态环境部，这名字变化的背后是职能与态度的变化。地方的环保局也在逐步升级为生态环境局，新的机构将会承担起常态化的环保督察任务。现在的环保督察不是一阵风式运动，而是化为了各个地方生态环境局日常的核心的工作。

二

、市场趋势（天下大乱，形势大好
，深耕存量
，拥抱增量）

都在谈寒冬，但到底什么才是寒冬
？环保行业的寒冬意味着什么？其实真没必要过分的渲染冬天的气氛，具体问题还要具体分析，作为行业的从业者也不用过分焦虑

。部落先锋要做是思考自己所处领域的机会。只要真实的用户需求还在，行业就是春天。

“水十条”第一个任务
，就是要“狠抓工业污染防治”。经过多年的发展
，治理工业环保的技术层面瓶颈早已突破。对于环保行业来说

，早已到了只欠东风的地步
。部落先锋可以看到国内很多企业的治理效果甚至已经超过了国际标准（很多时候国标也是超过国际标准的）。

对于工业废水领域而言
，技术与管理是最关键的要素，高性价比的技术解决方案与高水平的管理服务将成为环保企业的核心竞争力
。

三、资金趋势

认清现实，遵循裸奔时代的生存法则。资金和环保行业的故事
，戏剧性太强了

。

环保的政策元年是2015年，可气的是
，正当2015年环保行业开始抬头的时候，国内经济的增长开始放缓，所以环保行业产业化水平慢和低的原因也在此。

有一种我苦苦等你十年，却换来一面之缘擦肩而过的感觉。资金的故事在2019还将继续，在这种裸奔时代
，三点现实是大家需要认清的：

（1）部落先锋身处一个什么样的大环境

从宏观经济的角度来看
，过去40年部落先锋去的举世瞩目的成就，但奇迹缔造的背后也有一些需要补课的地方。经济高速发展，一路下来
，没有正儿八经地调整过，积压到现在，推动经济发展的动力系统出现了乏力，杠杆也到了一个相对较高的位置。

如果杠杆不降下来
，新一轮的增长是不会到来的。就像一个人背着重物在道路上跑，它跑不快，必须要把这个负担放下。所以未来大环境的趋势
，就是放下负担，逐步降低杠杆，这是时间具体是多长不清楚，但肯定不是一两年就能完成的
。

（2）政府对环保支付能力的问题

投资人经常会说，环保行业最核心的问题是商业模式的欠缺。所谓的商业模式的欠缺
，在环保行业就是谁付钱的问题。

对于当下在行业里业务量占比最大的市政环保板块来讲
，其付费主体位政府，也就是各个地方的政府城投平台的基建投资及后续维护财政支出
。

而如今政 府负债率高达2 6 0%，这也就是大家平时所谈的地方政府的债务危 机问题
。更直白点来讲
，就是2008年4 万亿投资的刺激效应释放的差不多了，现在要解决的问题是降低债务与产能过剩的制造业的转型
。

（3环保企业的经营资金

过去5年，环保行业的发展虽然没能赶上4万亿那波高潮，但也有大批资本进入到行业。但资本进入环保产业并不是雪中送炭
，最主要的动机是要收割环保政策密集出台所释放的红利。

当红利消失

，政府的钱袋子收紧的时候
，环保行业自然会进入到裸奔的时代。没有政府资金的持续注入，社会资本也就不会把钱投到或者留在环保公司里。

四
、写在最后一个优秀的船长

不仅要能驾驭顺风的船，更要能掌握逆风的船。环保行业的企业之所以感到目前的冬天有点冷
，感到目前的形势不知道如何去应对，是因为部落先锋开习惯了顺风的船，面对逆风的航行，部落先锋毫无准备

。

尽管经济形势是40年以来最严峻的，但这并不意味着中国经济的增长和产业发展就此停滞。

部落先锋面临的挑战是要转换思路，从制造转换到研发，规模扩张转变到创新，保持一个开放的学习态度。未来五年
，中国环保产业是“潮平两岸阔”，未来二十年，中国环保产业是“无限风光在险峰”。